Іноземні інвестиції в ОПК України: названо головні бар'єри для капіталу
Український оборонно-промисловий комплекс має потенціал для залучення іноземного капіталу, однак інвесторів стримують воєнні ризики, непередбачуваність держзамовлення та складнощі з експортом озброєнь.
Український оборонно-промисловий комплекс має значний потенціал для залучення приватного та іноземного капіталу, однак інвесторів стримує низка системних ризиків. Серед головних бар'єрів — воєнна небезпека, непередбачуваність державного замовлення, складнощі з експортом озброєнь та відсутність повноцінного страхування інвестицій і виробничих активів. Про це йдеться у спецпроєкті, присвяченому перезавантаженню оборонної індустрії України.
Після початку повномасштабної війни українські виробники активізували співпрацю з оборонними компаніями країн НАТО. Зокрема, «Українська бронетехніка» підписала низку договорів, серед яких угода про створення спільного підприємства з європейською ракетною корпорацією MBDA. Спільні підприємства з іноземними партнерами мають також Ukrspecsystems та інші учасники Національної Асоціації Оборонної Промисловості України (NAUDI).
Українські компанії вже отримують міжнародне фінансування за так званою «данською моделлю» та іншими схемами прямого фінансування, коли уряди країн-партнерів спрямовують кошти на закупівлю української зброї для Сил оборони. Водночас масштабні інвестиції потребують більш передбачуваних умов роботи, ніж ті, що існують сьогодні.
Окремими ризиками залишаються можливе правоохоронне втручання, обмежений доступ до довгострокового кредитування, питання захисту інтелектуальної власності та відсутність достатньо чітких правил локалізації виробництва з іноземними партнерами. Ці фактори ускладнюють ухвалення інвестиційних рішень навіть для тих компаній, які вже мають позитивний досвід співпраці з українським ОПК.
Голова NAUDI Сергій Пашинський зазначає, що для інвестора в українську оборонну компанію воєнний ризик є лише першим рівнем проблеми. Другий рівень — відсутність прогнозованого замовлення після завершення поточного контракту. Третій — заборона або складність експорту, яка не дозволяє компенсувати падіння внутрішнього попиту.
За оцінкою NAUDI, для залучення приватного та іноземного капіталу Україні потрібні передбачувані правила державного замовлення, доступ до фінансування, захист бізнесу від непропорційного втручання та зрозумілі умови міжнародної кооперації. Лише за таких умов оборонна галузь зможе стати привабливою для довгострокових інвестицій.
Раніше Міноборони запровадило пільговий фінансовий лізинг для підприємств оборонно-промислового комплексу, що має частково вирішити проблему доступу до фінансування. Однак експерти наголошують, що системні зміни у підходах до державного замовлення та експортної політики залишаються критично важливими для масштабного приходу капіталу в галузь.
